3.2-Modern Forms of Money

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3.2-Modern Forms of Money
  • Modern forms of money are not physical but can exist digitally or in electronic form.
  • Examples include bank deposits, credit cards, debit cards, and e-money.
  • Money today includes a variety of forms like coins, paper notes, and digital currency.
  • Bank deposits are a major form of money as they can be accessed through cheques or ATM withdrawals.
  • Credit and debit cards enable electronic transactions, making money more portable.
  • Electronic money (e-money) refers to money stored digitally, used for online payments.
  • Digital money is supported by financial institutions and central banks for secure transactions.

The evolution of money has led to the development of various modern forms that facilitate transactions in today's economies. Understanding these forms is crucial for grasping how money functions in contemporary society.

Definition of Modern Money: Modern money refers to the various currencies and financial instruments used today, which are designed to overcome the limitations of traditional money forms.

Types of Modern Money: Modern money can be classified into several categories:

  • Fiat Money: This is the most common form of money used today. Fiat money has no intrinsic value; its value is derived from government regulation and public trust. Examples include banknotes and coins issued by central banks.
  • Electronic Money (E-money): This represents money stored electronically, including balances in bank accounts, online wallets, and prepaid cards. E-money allows for quick and convenient transactions without the need for physical cash.
  • Cryptocurrency: A newer form of digital money, cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum operate on decentralized networks using blockchain technology. They provide secure and anonymous transactions and are not controlled by any central authority.

Characteristics of Modern Money: Modern forms of money possess specific attributes that make them effective:

  • Liquidity: Modern money is highly liquid, meaning it can be easily converted into cash or used for transactions without significant loss of value.
  • Security: Advanced technologies such as encryption ensure the security of electronic and digital forms of money, protecting against fraud and theft.
  • Accessibility: With the rise of the internet and mobile banking, modern money is more accessible to a larger population, enabling easier participation in the economy.

Functions of Modern Money: The primary functions of modern money remain similar to those of traditional money:

  • Medium of Exchange: Modern money facilitates the buying and selling of goods and services.
  • Unit of Account: It provides a standard measure for valuing goods and services, making it easier to compare prices.
  • Store of Value: Modern money allows individuals to save and store wealth for future use, although inflation can affect this function.

The Role of Central Banks: Central banks play a crucial role in managing modern money systems. They regulate the supply of money, control inflation, and ensure the stability of the financial system. Common functions include:

  • Issuing Currency: Central banks are responsible for the production and distribution of physical currency.
  • Setting Interest Rates: By adjusting interest rates, central banks influence borrowing and spending in the economy.
  • Supervising Financial Institutions: They monitor banks and financial institutions to ensure compliance with regulations and maintain public confidence.

Advantages of Modern Money: The transition to modern forms of money has brought several benefits:

  • Convenience: Electronic and digital money offer ease of use, enabling quick transactions without physical cash.
  • Global Reach: Modern money can facilitate international transactions, supporting global trade and commerce.
  • Enhanced Security: Modern technologies provide robust security measures, reducing the risks associated with theft and fraud.

Understanding these modern forms of money is essential for navigating today's economic landscape and making informed financial decisions.


voytek pavlik, CC0, via Wikimedia Commons

3.2 - Modern Forms of Money

आधुनिक समय में मुद्रा (Money) के विभिन्न रूप विकसित हुए हैं। परंपरागत रूप से, मुद्रा का मुख्य रूप धातु या सिक्के होते थे, लेकिन अब तकनीकी और आर्थिक विकास के कारण विभिन्न नए रूपों में मुद्रा की अवधारणा उभरी है। आधुनिक रूप में मुद्रा का प्रयोग अधिकतर कागजी नोटों और डिजिटल रूपों में होता है।

1. कागजी नोट (Paper Money)

कागजी मुद्रा वह मुद्रा होती है जो किसी भी देश की सरकार या केंद्रीय बैंक द्वारा जारी की जाती है। यह मुद्रा सिक्कों की तुलना में अधिक सुविधाजनक होती है और बड़े लेन-देन में इसका उपयोग होता है। कागजी मुद्रा में मूल्य निर्धारित किया जाता है, लेकिन इसका कोई वास्तविक भौतिक समर्थन नहीं होता।

2. बैंकों द्वारा जारी करेंसी (Bank Deposits and Demand Deposits)

आधुनिक अर्थव्यवस्था में, अधिकांश लेन-देन बैंक खाता धारकों के द्वारा किये जाते हैं। बैंकों के पास "डिमांड डिपॉजिट्स" होते हैं, जिन्हें ग्राहक कभी भी निकाल सकते हैं। ये खाता धारक बैंकों द्वारा प्रदान की जाने वाली एक प्रकार की मुद्रा है, जो बिना नोट या सिक्के के रूप में मौजूद होती है।

3. डिजिटल मुद्रा (Digital Money)

डिजिटल मुद्रा वह मुद्रा है जो इंटरनेट पर मौजूद होती है और इलेक्ट्रॉनिक रूप में व्यापारों में इस्तेमाल होती है। इसे ऑनलाइन बैंकिंग, क्रेडिट कार्ड, डेबिट कार्ड, ई-वॉलेट आदि के रूप में इस्तेमाल किया जाता है। उदाहरण के लिए, Paytm, Google Pay आदि डिजिटल प्लेटफॉर्म्स पर लेन-देन किया जाता है।

4. क्रिप्टोकरेंसी (Cryptocurrency)

क्रिप्टोकरेंसी एक प्रकार की डिजिटल मुद्रा है जो विकेंद्रीकृत नेटवर्क पर आधारित होती है। यह किसी भी केंद्रीय बैंक या सरकारी संस्थान द्वारा नियंत्रित नहीं होती। सबसे प्रसिद्ध क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन (Bitcoin) है। यह एन्क्रिप्शन तकनीकों पर आधारित होती है, जिससे लेन-देन को सुरक्षित किया जाता है।

5. सरकारी मुद्रा (Fiat Money)

सरकारी मुद्रा, जिसे फ़िएट मनी (Fiat Money) कहा जाता है, वह मुद्रा है जिसे सरकार कानूनी रूप से मान्यता देती है और जिसके द्वारा लेन-देन किया जा सकता है। यह मुद्रा स्वर्ण या चांदी के भंडार से समर्थित नहीं होती, बल्कि इसे सरकार द्वारा जारी किया जाता है और इसकी वैधता कानूनी मान्यता पर आधारित होती है।

6. मुद्रा आपूर्ति (Money Supply)

मुद्रा आपूर्ति से तात्पर्य उस कुल मुद्रा से है जो किसी अर्थव्यवस्था में मौजूद होती है। इसमें सभी कागजी मुद्रा, सिक्के, बैंक खाता जमा (जिन्हें तुरंत निकाला जा सकता है) और कुछ अन्य रूप की मुद्रा शामिल होती है। मुद्रा आपूर्ति को अधिक विस्तृत रूप में प्रस्तुत किया जाता है:

M1 = C + DD + OD

  • C = कागजी मुद्रा (Currency in Circulation)
  • DD = डिमांड डिपॉजिट्स (Demand Deposits)
  • OD = अन्य डिपॉजिट्स (Other Deposits)

यह राशि पूरी अर्थव्यवस्था में उपलब्ध मुद्रा की मात्रा को व्यक्त करती है, जो व्यापार के लिए इस्तेमाल की जाती है।

7. इलेक्ट्रॉनिक भुगतान (Electronic Payment)

आजकल इलेक्ट्रॉनिक भुगतान के विभिन्न रूप प्रचलित हैं। लोग कार्ड्स, डिजिटल वॉलेट्स, और ऑनलाइन बैंकिंग के जरिए लेन-देन करते हैं। यह भुगतान व्यवस्था तेज़, सुरक्षित और सुविधाजनक है। इसकी बढ़ती लोकप्रियता ने एक नए प्रकार की मुद्रा को जन्म दिया है जो भौतिक रूप में नहीं होती, बल्कि पूरी तरह से डिजिटल रूप में होती है।

आधुनिक मुद्रा प्रणाली ने पारंपरिक मुद्राओं को पूरी तरह से बदल दिया है और आर्थिक गतिविधियों को अधिक सुलभ और तेज़ बना दिया है।

M. Salim wants to withdraw Rs 20,000 in cash for making payments. How would he write a cheque to withdraw money?

Solution:

Writing a Cheque to Withdraw Rs 20,000

M. Salim needs to follow these steps to write a cheque:

  1. In the top right corner, write the date.
  2. In the "Pay" line, write "Cash" to indicate the cash withdrawal.
  3. In the amount box, write "Rs 20,000".
  4. In the lower part, write "Twenty Thousand Rupees only".
  5. Sign the cheque at the bottom right corner.

Ensure all details are accurate for successful processing.

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Tick the correct answer.
After the transaction between Salim and Prem,
(i)  Salim’s balance in his bank account increases, and Prem’s balance increases.
(ii)  Salim’s balance in his bank account decreases and Prem’s balance increases.
(iii)  Salim’s balance in his bank account increases and Prem’s balance decreases.

Solution:

After the transaction between Salim and Prem, the correct option is: (ii) Salim’s balance in his bank account decreases and Prem’s balance increases. This reflects a transfer of funds from Salim to Prem. When Salim pays Prem, his bank account balance goes down, indicating a decrease due to the outgoing payment. Conversely, Prem’s account balance increases as he receives the funds. This scenario illustrates the basic principles of banking transactions, where one party’s loss is another party’s gain, affecting their respective account balances directly.

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Why are demand deposits considered as money?

Solution:

Demand deposits, held in checking accounts, are considered money because they can be readily accessed for transactions. These deposits are highly liquid, allowing individuals to withdraw funds via checks or electronic transfers. They serve as a medium of exchange, facilitating the purchase of goods and services. Additionally, demand deposits are accepted universally for payments, similar to cash. The trust in banks and the ease of conversion into cash further solidify their role as money in the economy. Their ability to be used for immediate payments makes them essential in everyday financial activities.

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